Nasdaq 100: co obsahuje a jak do něj investovat

Nasdaq-100 patří mezi nejznámější akciové indexy na světě. Investoři ho často vnímají jako technologický index, ve skutečnosti ale zahrnuje také firmy ze zdravotnictví, maloobchodu, médií, průmyslu nebo spotřebního zboží.

Jeho hlavní charakteristikou je zaměření na 100 největších nefinančních společností kotovaných na burze Nasdaq. Mezi známé zástupce patří například Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms, Broadcom nebo Tesla. Složení se ale průběžně mění a aktuální seznam je proto vždy nutné ověřit u poskytovatele indexu nebo konkrétního ETF.

Nasdaq-100 může být zajímavým nástrojem pro investora, který chce dlouhodobě investovat do velkých amerických a mezinárodních růstových firem. Nejde však o automaticky diverzifikované portfolio. Významnou část vývoje indexu ovlivňuje relativně malá skupina největších společností.

Co je Nasdaq-100

Nasdaq-100 sleduje 100 největších nefinančních společností, které splňují pravidla pro zařazení a jejichž akcie jsou primárně kotované na burze Nasdaq. Index vznikl 31. ledna 1985 a používá modifikované vážení podle tržní kapitalizace.

To znamená, že větší společnosti mají v indexu vyšší váhu než menší firmy. Vážení ale není zcela bez omezení. Pravidla indexu obsahují limity, které mají zabránit tomu, aby jediná společnost nebo úzká skupina největších titulů získala příliš velký vliv na celý index.

Důležitou vlastností je vyloučení finančních společností. V Nasdaq-100 proto nenajdete klasické banky, pojišťovny nebo většinu finančních holdingů. To je jeden z hlavních rozdílů oproti širokým indexům, jako je S&P 500 nebo MSCI World.

Jaké firmy a sektory Nasdaq-100 obsahuje

Index není tvořen pouze technologickými firmami. Technologický sektor má sice dominantní postavení, ale významnou roli hrají také komunikační služby a spotřebitelské firmy.

Podle sektorového rozložení fondu iShares NASDAQ 100 UCITS ETF k 28. září 2026 připadalo přibližně 59,6 % portfolia na informační technologie, 15,0 % na komunikační služby a 10,1 % na sektor zbytné spotřeby. Zastoupení zdravotnictví činilo 3,8 % a průmyslu 3,2 %. Jde o rozložení konkrétního ETF, které se může mírně lišit od klasifikace samotného indexu.

V praxi tedy investor získává kombinaci několika typů společností:

• výrobce čipů a polovodičového vybavení,
• producenty softwaru a cloudových služeb,
• internetové platformy a digitální reklamu,
• e-commerce a maloobchodní společnosti,
• výrobce spotřební elektroniky a automobilů,
• biotechnologické a zdravotnické firmy,
• mediální a telekomunikační společnosti.

Podíl jednotlivých firem se mění podle jejich tržní kapitalizace a pravidel indexu. K 25. září 2026 patřily mezi největší pozice fondu iShares CNDX Nvidia s váhou 8,18 %, Apple s 7,50 % a Microsoft s 5,78 %. Tyto údaje jsou pouze aktuálním snímkem a nejsou dlouhodobě stabilní.

Jak se index vybírá a rebalancuje

Nasdaq-100 se neřídí jednoduchým pravidlem „vezme se přesně 100 největších firem“. Výběr probíhá podle přesně stanovené metodiky. Společnost musí splnit například požadavky týkající se burzovního listingu, likvidity, klasifikace odvětví a finanční způsobilosti.

Každý prosinec probíhá hlavní roční rekonstrukce indexu. Společnosti jsou seřazeny podle tržní kapitalizace a následně se uplatní pravidla, která zohledňují také stávající členy indexu. Firma proto nemusí být vyřazena okamžitě jen proto, že se její pořadí krátkodobě zhorší.

Kromě prosincové rekonstrukce probíhá rebalancování v březnu, červnu a září. Nasdaq může upravit váhy, vyřadit společnosti, které přestanou splňovat podmínky, nebo doplnit nové firmy. Od května 2026 metodika obsahuje také pravidla pro rychlejší zařazení velmi velkých nově kotovaných společností.

Výsledkem je index, který se snaží zachytit velké a likvidní firmy, ale zároveň není statickým seznamem technologických gigantů.

Nasdaq-100 není totéž co Nasdaq Composite

Názvy Nasdaq-100 a Nasdaq Composite se často zaměňují. Jde však o dva odlišné indexy.

Nasdaq Composite zahrnuje velké množství akcií kotovaných na burze Nasdaq a je mnohem širší. Nasdaq-100 obsahuje pouze vybraných 100 největších nefinančních společností. Pokud tedy investor kupuje ETF sledující Nasdaq-100, nekupuje celý trh Nasdaq.

Rozdíl je důležitý také z hlediska rizika. Nasdaq-100 má výraznější zastoupení největších růstových firem a jeho vývoj může být citlivější na úrokové sazby, ocenění technologických společností a očekávání spojená s umělou inteligencí.

Jak do Nasdaq-100 investovat

Samotný index Nasdaq-100 nelze koupit jako akcii. Pro běžného investora je nejjednodušší cestou ETF, které se snaží jeho vývoj kopírovat.

Na evropském trhu existuje několik UCITS ETF zaměřených na Nasdaq-100. Mezi známé příklady patří:

• iShares NASDAQ 100 UCITS ETF, ticker CNDX, akumulační varianta s TER 0,30 % ročně,
• Invesco EQQQ NASDAQ-100 UCITS ETF Dist, distribuční varianta s průběžným nákladem 0,30 % ročně.

Oba fondy jsou domicilované v Irsku a splňují pravidla UCITS. iShares CNDX používá fyzickou replikaci a dividendy reinvestuje do fondu. Invesco EQQQ Dist dividendy vyplácí investorům čtvrtletně. Konkrétní ticker se může lišit podle burzy a měny obchodování, proto je důležité kontrolovat především ISIN.

Při výběru ETF nestačí sledovat pouze název. Investor by měl porovnat celkové náklady, způsob replikace, velikost fondu, likviditu, měnu obchodování, dividendovou politiku a dostupnost u svého brokera.

Akumulační, nebo distribuční ETF

Akumulační ETF dividendy automaticky reinvestuje. Investor tak nemusí řešit jejich opětovný nákup a fond může být praktičtější pro dlouhodobé budování kapitálu.

Distribuční ETF dividendy vyplácí na hotovostní účet. To může být užitečné pro investora, který chce z portfolia čerpat pravidelný příjem. Současně ale musí řešit, zda dividendy znovu investuje, a jaké daňové povinnosti se na něj vztahují.

Volba mezi ACC a DIST sama o sobě neurčuje, která varianta bude mít vyšší celkový výnos. Rozhodující je především vývoj podkladových akcií, náklady fondu, zdanění a to, jak investor s vyplacenými dividendami naloží.

Měna ETF neodstraňuje měnové riziko

ETF může být obchodováno v eurech, librách nebo amerických dolarech. To ale automaticky neznamená, že je portfolio zajištěné proti pohybu měn.

Pokud fond drží americké akcie a není měnově zajištěný, výsledek českého investora ovlivní také kurz dolaru vůči koruně. Posílení koruny může korunový výnos snížit, zatímco oslabení koruny ho může zvýšit.

Investor by proto měl rozlišovat mezi měnou obchodování ETF a měnovým zajištěním. Jde o dvě odlišné věci. Měnově zajištěná varianta může snížit kurzové výkyvy, ale obvykle má vyšší náklady a nemusí být vhodná pro každého.

Jaké jsou hlavní výhody Nasdaq-100

Největší výhodou je jednoduchý přístup k velkým a globálně působícím společnostem. Jediným nákupem ETF investor získá podíl v desítkách firem z různých odvětví, aniž by musel vybírat jednotlivé akcie.

Dalším plusem je automatická pravidelná úprava složení. Pokud se význam některých společností zmenší nebo přestanou splňovat podmínky, indexová pravidla mohou jejich váhu snížit nebo je z indexu vyřadit.

Index také nabízí výraznou expozici vůči dlouhodobým trendům, jako je cloud computing, digitalizace, polovodiče, online obchod, datová infrastruktura nebo umělá inteligence. To ale není záruka budoucího výnosu. Atraktivní růstové téma může být současně již započítané v cenách akcií.

Na co si dát pozor

Prvním rizikem je koncentrace. Přestože ETF obsahuje přibližně 100 společností, největší firmy mohou tvořit podstatnou část celkové hodnoty. Pokles několika největších titulů proto může výrazně ovlivnit celé portfolio.

Druhým rizikem je sektorové zaměření. Nasdaq-100 není náhradou za globální akciový index. V porovnání s MSCI World nebo širokým ETF na světové akcie má mnohem menší geografické i sektorové rozložení.

Třetím rizikem je ocenění. K 28. září 2026 vykazoval fond iShares CNDX uváděný poměr ceny k zisku P/E přibližně 40,8. P/E samo o sobě neříká, zda je index levný nebo drahý, ale ukazuje, že investor platí za očekávaný růst zisků relativně vysokou cenu. Při zhoršení očekávání může být pokles výraznější.

Výrazné výkyvy nejsou výjimkou. Podle oficiálního factsheetu Invesco dosáhl Nasdaq-100 v roce 2022 záporného výnosu 32,56 %, zatímco v roce 2023 vzrostl o 54,70 %. Historická čísla ukazují, že dlouhodobý růst může být doprovázen velmi nepříjemnými propady.

Nasdaq-100 jako součást portfolia

Pro začínajícího investora nemusí být Nasdaq-100 ideálním jediným ETF. Vhodnější může být kombinace široce diverzifikovaného základu a menší doplňkové pozice v růstových společnostech.

Investor, který už řeší rozdíl mezi globálním a americkým akciovým indexem, může navázat na články „MSCI World: co obsahuje, jak funguje a zda stačí jako celé portfolio“ a „S&P 500 vs. MSCI World: jaký je mezi nimi rozdíl a které ETF dává větší smysl?“. Nasdaq-100 se k takovému portfoliu může přidat jako cílenější sázka na velké růstové firmy, nikoli jako automatická náhrada celé světové diverzifikace.

Modelový příklad

Modelový investor má portfolio 300 000 Kč. Pokud by 240 000 Kč držel v širokém akciovém ETF a 60 000 Kč v ETF sledujícím Nasdaq-100, činila by pozice v Nasdaq-100 20 % portfolia. Takové rozdělení by zvýšilo váhu velkých růstových firem, ale zároveň by ponechalo většinu prostředků v širší diverzifikaci.

Jde pouze o ilustrativní model, nikoli o doporučení konkrétního poměru. Správná váha závisí na investičním horizontu, toleranci k poklesům, příjmech, finanční rezervě a dalších aktivech investora.

Shrnutí

Nasdaq-100 obsahuje 100 velkých nefinančních společností kotovaných na burze Nasdaq. Přestože je silně spojený s technologiemi, zahrnuje také komunikační služby, maloobchod, zdravotnictví, průmysl a další sektory.

Nejjednodušší způsob investování představuje ETF. Při výběru je potřeba sledovat nejen TER, ale také ISIN, akumulační nebo distribuční režim, replikaci, měnové riziko, velikost fondu a dostupnost u brokera.

Nasdaq-100 může být užitečnou součástí dlouhodobého portfolia, ale kvůli koncentraci a vyšší citlivosti na ocenění růstových akcií nemusí být vhodný jako jeho jediná složka. Minulá výkonnost indexu není zárukou budoucích výnosů.